Pimco מנהל קרן השקעות סטיב Rodosky הכריז היום כי 300,000,000,000 $ הבנק המרכזי בארה"ב של שמורת תוכנית האוצר לרכישת ניתן להשפיע על שינויים חיוביים בשוקי האשראי. תשואת לציין 10 שנה מוחזק מתחת 3% בשבועות האחרונים, בתורם שמירה המשכנתאות בשפל שיא כמו שוק הדיור בארה"ב ממשיך לדעוך.
ארה"ב 3 ו -10 שנה תשואות האוצר
שיעורי המשכנתא השוטף בארה"ב הם נמוכים כמו 180 נקודות בסיס מעל הערה האוצר 10 שנה:
משכנתא התשואות 22 אפריל 2009
התפשטות או ההבדל בין התשואה על הנפקות ממשלתיות ופרטיות ירדה מאז את הפרטים מאחורי התוכנית של הפדרל ריזרב לקנות אג"ח שוחררו באמצע מרץ. מדדים נוספים כוללים שיפור אשראי:
3000000000 $ 10-yr פתק למכירה על ידי JP Morgan זה אפריל. הנפקה זו אינה מגובה על ידי ה-FDIC.
הנפקות אג"ח הזבל נמצאים שיא (מאז יוני 2008), עם שווה מעל 4 מיליארד דולר של אג"ח להכות את השוק בשבוע האחרון.
למרות סימנים חיוביים בשפע, השוק צפוי להמשיך להראות סימנים של חוסר ודאות עד "מבחן הלחץ" התוצאות הן מחוץ לבנקים 19 של ארצות הברית הגדולה. תוצאות נובעות על או סביב 4 מאי - בנקים אמור להופיע שביר, יהיו ככל הנראה טיסה איכות (אג"ח האוצר) ואת הפער בין החוב הציבורי והפרטי תרחיב. נושאים אחרים unesolved לבנקים בארה"ב כוללים הזרמת קרנות ועל שורה ארוכה של מכשולים רגולטוריים אשר צפוי להתבצע בחודשים הקרובים.
למרות החדשות הטובות, האבטלה עדיין גבוהה 25 שנה 8.5% בשוק האג"ח המשקיעים עדיין העדפה הנפקות הממשלה. רכישת האג"ח של הפד התוכנית תסתיים בספטמבר כך שזה יהיה מעניין לראות איך אחיד הרכישות שלהם יהיה כמו בפעם מתקרבת לסוף התוכנית. נבדק עם רשמיות פחות, הממשלה מדפיסה כסף כדי להשאיל את עצמה יותר כסף ... נוכל לחזות את 2-3 yrs מדד המחירים לצרכן לאורך הקו?
מעטים יטענו כי אין זה הגיוני לשלם מעל 70 מנהלים ... רגע, לא - זה קל מדי: לשלם מעל 70 אנשים אחראי על היותו היטב של AIG, 1 + מיליון בונוסים דולר כאשר הם פוגעים בקיר בערך, משקאות 170mph מספר תחת עם לא על בגדים (אנלוגיה הוגן?). אני להימנע פטפטת חוזרות על מה מהווה הגינות וחוסר ממנו.
המציאות היא לצערי, החיים זה לא הוגן, בכפוף מגוון כמה הגדרות. רוב תצבור עד כמה והשאר יצטרכו להתמודד. חלקם לעולם לא יהיה סיכוי כ - 26,000 אנשים ימותו היום מגורמים למניעה. בין אם אתה אחד השכרות ניקיון בבית הרץ עושה $ 30k או סוחר נגזרים ב-AIG לגרוף> $ 1M, לפחות אתה חי. רוב הסיכויים הם, היחידה לגרום או למנוע ממך לעשות גם הוא את עצמך.
אם אתה מוצא את עצמך כועס על כמה תנאים שבהם אתה עצמך אין שליטה על, אז אתה צריך לשים לב אלה אתה יכול להשפיע ... כתובת מה ניתן לטפל ולשלם המוח מעט מצבים אשר נמצאים מחוץ לתחום ההשפעה שלך. שום כמות של יללות על חלב שנשפך יהפוך את החלבן לחזור ... רק היום החדש יביא הזדמנות שנייה.
אחרי הבנקים בארה"ב קיבלו כמה מאות מיליארדי דולרים של כספי משלם המסים הם עדיין לא מלווים בקצב מקובל, על פי הנשיא אובמה.
הפתרון, הלאמה נוספת של תעשיית הפיננסים באמצעות רכישת האוצר החוב מגובות SBA. אז בסופו של יום, הממשלה הפדרלית משכנע בנקים מסחריים כדי להקל על הרחבת האשראי על ידי רכישת ניירות הערך זמן קצר לאחר שהם נוצרו. נשמע כמו שוק ה-MBS (Bear Sterns?).
פעולות אלה החל לפי חוק הייצוב חירום - לפיה משרד האוצר האמריקני יש את הכוח לרכוש סוג זה של הלוואות (מובטח חלקית על ידי SBS) דרך דצמבר 31.
לדברי משרד האוצר:
"על ידי ביצוע התחייבות זו, משרד האוצר מספק ערבויות לבנקים המלווים קהילתיים אחרים כי הם יכולים למכור את החדשות 7 (א) הלוואות שהם עושים, לספק להם במזומן הם יכולים להשתמש כדי להרחיב את האשראי עוד יותר."
המממ ... אני תוהה מדוע אף אחד לא מוכן לרכוש הלוואות לעסקים קטנים? הייתכן יסודות המקרו נורא? האם זה רק משחק הציפיות שבו כולם מחכים אחד על השני לבצע מהלך ... או שאנחנו באמת במצב גרוע יותר מאשר אנחנו יודעים? בהתחשב בכך עסק קטן הוא מנוע צמיחה בפעילות הכלכלית בארצות הברית המאחדת (ואת ההלוואות כבר מובטח חלקית על ידי SBA), זו הכרה איומה מעשה נואש, במקרה הטוב.
ניתוח הקשור כ - 300,000,000,000 $ החוב הלא פיננסיים של החברה תהיה התבגרות על 3 השנים הקרובות. התרחיש הסביר יהיה כרוך החזר בשיעורים גבוהים, כמו דירוג האשראי ממשיכים להחליק קצוות הקשת החוב השקעה כיתה הארגונית. נראה הארגונית אמריקה תיאלץ להדק את החגורה שלו קצת יותר ... קיצוץ, זה לא רק עבור העסק הקטן!
