Pimco Investoinnit Salkunhoitaja Steve Rodosky julisti tänään, että Yhdysvaltain Fedin 300000000000dollari Treasury osto-ohjelman voi vaikuttaa myönteisiä muutoksia luottomarkkinoilla. Tuotto 10 vuotta seteli on pidetty alle 3% viime viikkojen puolestaan pitää asuntolainojen korot ennätyksellisen alhaalla kuin Yhdysvaltain asuntomarkkinat väheneminen jatkuu edelleen.
US 3 ja 10 Year Treasury Tuotokset
Nykyinen kiinnelainakorkoja Yhdysvalloissa on niinkin alhainen kuin 180 peruspistettä yli 10 vuotta Treasury Note:
kiinnitys tuottaa 22 huhtikuu 2009
Levitä tai ero tuotto valtion sekä yksityisen antamisella on laskenut vuodesta yksityiskohtien takana Fed joukkovelkakirjalainojen osto-ohjelma julkaistiin maaliskuun puolivälissä. Muut parantaa luotto mittareita ovat:
3000000000dollari 10-v Huomaa myynti JP Morgan tässä huhtikuussa. Tämä myöntäminen ei tueta FDIC.
Junk bond emissiot ovat ennätyksellisen korkea (kesäkuusta 2008), jossa yli $ 4 miljardin joukkolainat lyömällä markkinoille viime viikolla.
Vaikka myönteisiä merkkejä on runsaasti, markkinat todennäköisesti edelleen osoittaa merkkejä epävarmuudesta kunnes "stressitestejä" tulokset ovat pois Yhdysvaltojen 19 suurinta pankkia. Tulokset ilmestyvät tai noin toukokuussa 4. - pitäisi pankit näyttävät hauras, siellä todennäköisesti lento laatu (Treasury Bonds) ja levitä julkisen ja yksityisen velan syvenee. Muut unesolved kysymyksiä Yhdysvaltain pankit ovat pääomapohjan ja liuta lainsäädännöllisiä esteitä, jotka todennäköisesti toteutetaan lähikuukausina.
Vaikka hyvä uutinen, työttömyys on edelleen 25 vuotta korkea 8,5% ja korkomarkkinoiden sijoittajat ovat edelleen suosivat hallituksen antamisella. Fed joukkovelkakirjalainojen osto-ohjelma päättyy syyskuun joten se on mielenkiintoista nähdä, miten yhtenäisesti ostojaan tulee yhtä aikaa lähestyessä ohjelman lopussa. Katsastettu vähemmän muodollisuus, hallitus on tulostus rahaa lainaamaan itselleen enemmän rahaa ... on meillä ennustaa CPI 2-3 v päästä?
Harvat voivat väittää, että ei ole järkevää maksaa yli 70 johtajaa ... odota mitään - se on liian helppoa: maksa yli 70 ihmistä vastaa AIG hyvinvointi, 1 + miljoonan dollarin bonukset osuessaan seinään noin 170mph useita juomia alle kanssa Ei vaatteita (reilu analogisesti?). Minä pidättäytyä yksitoikkoinen leperrellä siitä, mitä tarkoittaa oikeudenmukaisuutta ja sen puutteesta.
Todellisuus on Pelkään, että elämä ei ole reilua, ja siihen sisältyy erilaisia määritelmiä. Useimmat koituu muutamia ja loput on selvittävä. Jotkut eivät koskaan on mahdollisuus - noin 26000 ihmistä kuolee tänään ehkäistävissä. Vai et olet se puhdistuksen asunnot Hertzin tehdä $ 30k tai johdannaisten kauppiailta AIG haravointi> $ 1M, ainakin olet elossa. Mahdollisuudet ovat, ainoa aiheuttaa tai estää sinua tekemästä joko on itse.
Jos löydät itsesi vihainen joitakin ehtoja, jotka itse eivät hallitse, niin kannattaa kiinnittää huomiota niihin voit vaikuttaa ... Osoite mitä voidaan käsitellä ja maksaa vähän mieli tilanteisiin, jotka eivät kuulu oman vaikutuspiirin. Mikään määrä ulvomassa kaatunutta maitoa tekee maitomieheltä palata ... vain uusi päivä tuo tullessaan uuden mahdollisuuden.
Kun Yhdysvaltain pankit ovat saaneet useita satoja miljardia dollaria veronmaksajien rahaa he eivät vielä ole luotonanto hyväksyttävä määrä, mukaan presidentti Obama.
Ratkaisu, edelleen kansallistaminen rahoitusalan kautta valtiovarainministeriön osto SBA velkasitoumuksia. Joten loppujen lopuksi, että liittovaltion hallitus on vakuuttava liikepankkien helpottaa luottojen kasvua ostamalla arvopapereita pian sen jälkeen he luotiin. Kuulostaa MBS markkinoilla (Bear Sterns?).
Nämä toimet on aloittamassa alle Emergency talous vakautus Act - jonka Yhdysvaltain valtiovarainministeriö on valta ostaa tämän luokan lainoista (osittain taattu SBS) kautta 31. joulukuuta.
Mukaan valtiovarainministeriö:
"Tekemällä tämän sitoumuksen, Treasury tarjoaa vakuutuksia yhteisön pankit ja muut luotonantajat, että ne voivat myydä uutta 7 (a) lainojen he tekevät, antamalla heille käteistä he voivat käyttää laajentaa entisestään luottoa."
Hmmm ... Ihmettelen, miksi kukaan ei halua ostaa pienyritysten lainoja? Voisiko olla niin kamala makrotalouden perustekijät? Onko tämä vain odotukset peli, jossa kaikki odottavat toistensa tekemään liikkua ... vai olemmeko todella huonommassa kunnossa kuin me tunnemme? Ottaen huomioon, että pienyritysten on talouskasvun moottori ja toiminnan Yhdysvalloille (ja lainat ovat jo osittain taattu SBA), tämä on kauhea tunnustus ja epätoivoinen teko, parhaimmillaan.
Liittyvä analyysi - noin 300 miljardia dollari ei Yrityssektorin velka erääntyy seuraavien 3 vuotta. Todennäköistä osallistuu palauttamisessa ovat korkeammat, koska luottoluokitukset edelleen slide koko kirjon investment grade yritysten velka. Näyttää yrityksen Amerikka voi joutua kiristämään vyön hieman ... leikkaamista, se ei vain Small Business!
